百世集团可能会被退市，而阿里菜鸟将接手

百世（也被称为“百世汇通”）曾是“四通一达”的成员之一，它与中通、申通、圆通、韵达并列，被公认为国内最先进的快递物流公司。
然而，在2021年的10月，百世集团不幸成为了当时快递业价格战中的主要“受害者”，并决定将其在国内的全部快递业务转交给极兔公司，销售价格大约为68亿元人民币。
在那之后，极兔在国内的快递市场上的地位得到了进一步的巩固，并在不久之前成功地在香港上市。这一切都让人对“众包”模式有了更多期待。反观百世集团，它从一开始就将主要精力集中在快运、国际贸易和供应链业务上，一直在努力摆脱亏损的困境。直到2017年，百世集团已经在纽交所上市，目前仅剩下大约5000万美元的市场价值。
在11月6日，百世集团突如其来地宣布，其公司的董事会已经收到了一个初步的、非强制性的私有化方案。这项提议是由百世集团的创始人、董事长和CEO周韶宁，公司的首席战略和投资官周韶建，以及由Alibaba Investment Limited（阿里）、Cainiao Smart Logistics Investment Limited（菜鸟）等人组成的收购者联盟（Buyer Group）提出的。

据了解，收购者联盟有意以每股A类普通股0.144美元或每股美国存托股票2.88美元（其中1股美国存托股票代表20股A类普通股）的价格收购所有已经发行的普通股，这也包括那些尚未被收购者联盟实益所拥有的A类普通股。
该提案指出，收购者联盟计划利用联盟的股权资本，也就是公司的展期股权和现金，来为提案交易中的应付对价提供必要的资金支持。
以百世集团现有的1988万股总股本为基准，预计这次的私有化价值可能高达5725.44万美元，这大约相当于人民币超过4亿元。
然而，根据百世集团的财务报告，到2023年2月为止，阿里巴巴拥有百世集团32.7%的股份，成为其最大的股东，而周韶宁持有的股份为12.13%。
考虑到周韶宁和阿里原先已经共同持有大约44.83%的股份，未来可能只需要再购买大约55%的股份，也就是大约3148万美元（折合人民币约为2.3亿元）。
当然，这一私有化方案目前还处于初级阶段，百世集团的董事会也明确表示：“目前，公司还没有对该提案或即将进行的交易做出任何决策，因此无法确保买家会提出最终的正式收购方案，也无法保证未来能够达成任何形式的交易。”
如果这一提议获得批准，百世集团在未来可能会被撤销上市资格，但这也暗示着其在快运、国际和供应链等领域的业务，很有可能会被阿里整合进菜鸟网络中。
在公告发布之后，直到11月6日的收盘时刻，百世集团的股票价格飙升了11.3%——市场对此似乎也表现出了浓厚的期望。
2.在上半年，亏损达到了4.17亿，百世迫切需要一个坚定的“决心”
周韶宁，百世集团的创始人，曾在国外奋斗了很多年，后来返回国内，担任Google全球副总裁和大中华区总裁，负责Google大中华区的销售、市场和业务，因此她很早就具有了足够的国际化视野。
在2007年，鉴于对国内物流市场的乐观预期，周韶宁在杭州成立了名为“百世物流”的物流外包企业”。这家成立不到三年的第三方物流企业，主要从事国际快递、国际货运代理、国际仓储及运输业务，同时还提供相关咨询和管理服务等。从这个角度分析，百世与其他具有“桐庐系”背景的“三通一达”存在显著的差异。
从那时起，百世的成长之旅也可以说是顺风顺水:

在2008年，百世成功地从阿里巴巴和富士康的A轮融资中获得了1500万美金的资金；在2010年，百世物流公告了对汇通快运的收购，并随后成立了名为“百世汇通”的公司”；在2016年，原名为“百世汇通”的企业正式更名为“百世快递”；在2017年，百世集团前往美国进行上市活动；在2020-2021年期间，百世集团连续两年跻身中国民营企业500强的名单中……
根据官方网站的资料，百世集团融合了快递、快运、仓储供应链管理以及国际与跨境电子商务物流等多个业务领域。至今为止，百世已经构建了一个遍布全国的物流配送网络，并在包括美国、泰国、越南、马来西亚在内的7个海外国家展开了其业务活动。
2021年标志着一个重大的转变，百世在经历了激烈的价格竞争后，不得已地将其国内快递业务转交给了极兔，从此在C端用户的视线中逐渐消失。
当时，周韶宁明确表示：“百世公司将全力投入资源和精力，进一步促进供应链、快运和国际业务的深度整合，以加速业务增长。同时，我们也将对业务和组织结构进行细致的协调和整理，以提升组织的效率和专业能力，从而更好地适应更为长期的市场竞争环境。”
后续的百世公司也确实致力于toB和海外业务的拓展，同时也开始尝试SaaS业务，例如在抖音服务市场推出直播管理工具等。
在国外，百世的规模也是相当大的。在今年的8月份，百世旗下的马来西亚分公司被TikTok选定为其本地的物流服务提供商，为TikTok Shop卖家提供了一系列服务，包括上门取件、包裹分类和配送等。至今为止，百世快递已经在越南和泰国与TikTok建立了相似的合作关系。
尽管业务发展得如火如荼，但背后隐藏的是长时间未能实现盈利的真相。
根据百世集团的财务报告，该集团在2023年的上半年实现了38.53亿元的营业收入，相较于去年同一时间段的37.33亿元；毛利达到了8035万元，而去年同一时期的毛亏损为1.66亿元；净亏损达到了4.17亿元，而去年同一时间段的净亏损则是7.18亿元。
关于这一点，百世集团的CFO樊倩怡发表了她的看法：“在第二季度，集团的财务表现有了显著的提升，营业收入与去年同期相比增长了10.7%。我们预测，在今年的下半段，快运和供应链业务将继续保持盈利状态，并确保全年的现金流正向。我们会不断提升我们的服务水平，充分利用业务之间的协同效应，以创造长远的价值。”
显而易见，尽管百世在本年度展现出了扭转亏损的迹象，但要实现全面的盈利，仍需走过漫长的道路。在这个过程中，股权之争成为最关键的因素之一。对当前的百世来说，走向私有化可能确实是最合适的决策。
从一方面看，百世目前在市场上的竞争力不足，有些亏损的业务长时间未能盈利，这使得它们容易被市场低估，导致市值进一步减少；从另一个角度看，私有化后，如果相关的业务整合到菜鸟中，也可以获得更丰富的资源，这对于长远的灵活增长是有益的。
在当前的百世中，最有意义的可能是其高速运输、供应链管理和国际业务，这些都与菜鸟目前的战略布局相吻合。
至今为止，百世的快递服务已经遍布全国，设有超过19600个服务网点和100个转运中心，实现了100%的省市覆盖和99%的乡镇覆盖；供应链的服务网络已经延伸至29个省份、直辖市和自治区的150个城市，并设有397个云端仓库，其总的管理区域达到了285晚平方米；百世国际的业务覆盖了7个海外国家，设有34个东南亚快递分拨中心和1252个服务点，其海外仓储面积高达4.2万平方米。
根据财务报告的数据，到2023年6月30日为止，百世集团所持有的现金、现金等价物、受限的现金以及短期投资总额达到了31.78亿元，大约是4.38亿美元。

考虑到其他的固定资产，百世的市值大大超出了5000万美元，这导致市场对其进行了严重的低估。然而，如果阿里和菜鸟能够成功地完成收购，那么这将对菜鸟在快运和供应链等多个领域的业务起到一个关键的补充作用。
3.公司的合并和重组仍在进行中，而快递行业正在快速地进行整合
在今年的10月10日，证监会已经收到了菜鸟在香港上市的相关备案文件，这意味着菜鸟即将正式进入港交所市场。
对于目前正面临上市压力的新手来说，如果能够吸纳百世的相关业务，无疑可以进一步巩固自己在国际市场上的地位。
在今年初，菜鸟已经在国外建立了包括欧洲、北美和东南亚在内的大区，其业务领域覆盖了海外仓库、分拨中心以及本地配送服务等多个方面。在国内也有自己独立运营的仓储与配送体系。在“双11”活动期间，菜鸟首次在全球范围内进行了跨境物流的实时直播，充分展示了他们在“海外双11”项目中的强大实力。
百世公司在东南亚拥有丰富的物流基础设施，这为正处于东南亚市场布局中的新手提供了“雪中送炭”的支持，为他们提供了充足的“弹药”，并与已经在东南亚市场上市的极兔进行了一场激烈的竞争。
然而，我们也观察到，哪怕菜鸟真的打算吸纳百世的相关业务，他们也可能需要经历一段适应期。
从一方面看，处理部分亏损的业务时需要进行谨慎的决策；另一方面，业务的剥离和整合也是大势所趋，这对于企业来说既是挑战又是机遇。从另一个角度看，业务整合也是一个漫长的过程——在极兔之前收购了百世国内快递业务之后，他们投入了大量的时间来推进两个网络的整合。
然而，不管最后的结局如何，百世已经成为了新手们的一张秘密王牌。
在今年的6月份，菜鸟公司曾投入39亿资金，成功获得了申通公司25%的股权。依据之前达成的一项协定，菜鸟在未来有资格要求阿里网络优先选择其作为购买股权的执行方，这样可以直接或间接、一次性或分阶段地获取申通公司额外的21%股权。
菜鸟受让25%申通股份的信息来源是：申通公告
考虑到6月的25%的让步，菜鸟可能会获得申通46%的股权，这将大大超过其现有的控股股东。
到那个时候，掌握申通和百世的新手，肯定会在这个行业中占据领先地位。随着快递业进入微利时代，快递企业之间的竞争日益激烈。快递和物流领域的新一波重组，也即将开始。